光伏行业的底部到了吗？
8月6日晚间，国内光伏龙头天合光能（688599.SH）在2026年半年度报告中对光伏行业的发展态势给出了一个总结。“2026年上半年，全球光伏行业在‘反内卷’政策组合拳持续落地、落后产能加速出清的驱动下，逐步告别深度调整期，呈现‘政策底夯实、价格底确认’的发展态势。”天合光能在公告中表示。
政策底夯实、价格底确认，天合光能用两个“底”表现出对行业的乐观态度。记者注意到，类似的表述此前还并未在光伏行业龙头的公告中出现过。
公司同时发布的半年报业绩也确实展现出非常明显的减亏。2026年中报显示，天合光能上半年实现营业收入319.85亿元，同比增长2.99%；归母净利润-2.70亿元，而去年同期的亏损是29.18亿元，减亏幅度超过九成。
政策底夯实、价格底确认
“2026年上半年，全球光伏行业在‘反内卷’政策组合拳持续落地、落后产能加速出清的驱动下，逐步告别深度调整期，呈现‘政策底夯实、价格底确认’的发展态势。”在对经营情况进行讨论与分析时，天合光能抛出了他们对行业的分析。
类似的表述，此前并未出现在光伏行业龙头企业的公告中。
对此，天合光能如是解释：国家层面密集出台行业治理政策，以产能调控、价格监管、能耗监察、标准升级、出口调整五大举措构建“反内卷”长效机制。在政策托底与成本线支撑的双重作用下，产业链价格止跌企稳，行业在连续十个季度亏损后底部特征确立，龙头企业亏损显著收窄。与此同时，光储融合成为行业确定性趋势，全球光伏项目配套储能比例大幅提升，储能成为企业差异化竞争与穿越周期的关键。
天合光能所说的政策底，人们实际上已有感受。
早在2025年，工信部、国家发展改革委、市场监管总局等多个国家部委就已开始推动光伏行业“反内卷”工作。2026年7月，行业标准更是密集发布——7月2日，工业和信息化部联合国家发展改革委、国家市场监督管理总局批准发布三项光伏领域强制性国家标准，包括《硅单晶单位产品能源消耗限额》《晶体硅光伏组件和逆变器能效限定值及能效等级》《硅多晶和锗单位产品能源消耗限额》，覆盖多晶硅、硅片、组件、逆变器等光伏全产业链关键环节，围绕全链条划定能耗能效刚性约束，分等级设置对应产品能耗能效指标，严格管控各环节高耗能低效产能；7月27日，在国家市场监督管理总局、工业和信息化部指导下，由中国光伏行业协会牵头编制的团体标准《光伏行业成本核算模型通则》发布。
“新规的落地，意味着前期扩张中形成的老旧产能、规模较小且缺乏全流程精细化管控的低效产能，若无法在窗口期内完成节能技改以达到限额标准，将在2027年后被依法限制生产与销售。”申港证券分析师刘宁表示。
“光伏产业链标准主要按照工信部光伏制造行业规范条件为指引，每年修订，这次指标有大幅度提升，对行业技术进步和产能迭代是重大推动和引导。”中国光伏行业协会咨询专家吕锦标告诉《华夏时报》记者。
“价格底确认”这一表述，也正与近期光伏行业的现实相对应。2026年以来硅料价格持续下探，7月行业多轮政策会议落地前，全产业链经过多季度产能出清，硅料、硅片、电池片、组件价格已贴近头部企业极限成本线，行业普遍处于阶段性亏损状态。但是，7月多晶硅价格触及3.25万元/吨的历史低位后止跌反弹，8月3日，受工信部、市场监管总局多场光伏行业规范会议的政策催化，多晶硅期货主力合约当日直接触及涨停，同期通威股份等头部硅料企业股价也同步大涨超8%，市场反应明确。政策落地后，头部硅料企业随即暂停对外报价，市场低价货源快速消失，行业进入观望挺价阶段。
行业共性：储能成发力方向
在经营表现上，上半年天合光能的业绩也确实出现了明显的减亏，其中，二季度单季盈利0.13亿元，在已发布业绩预告的光伏电池组件头部企业中，唯一实现单季度盈利。
在减亏的过程中，技术进步与储能业务的发展起到了重要作用。技术创新方面，天合光能科技创新持续取得突破。截至报告披露日，公司已先后41次创造和刷新在光伏电池组件转换效率和组件输出功率方面的世界纪录。此外，天合光能依托光伏、储能绿电供储综合能力，面向AIDC场景提供能源配套解决方案，聚焦算电协同发展，经营质量显著改善。
储能业务方面，天合光能构建了先进的储能电芯、储能系统等研发平台，在滁州、盐城等地布局了规模化生产基地，产品与解决方案已成功进入全球主要市场。2026年上半年，储能业务板块海外市场拓展成效显著，销售规模及项目数量均实现快速提升。报告期内，储能业务出货量超过5GWh，出货量同比增长188%，海外项目数量同比增长250%，欧洲、拉美、亚太等重点市场均取得积极进展。截至2026年6月底，公司全球储能系统累计发货量已突破25GWh。2026年公司储能业务新签订单量已经超过16GWh。
《华夏时报》记者注意到，已有不少光伏巨头正以储能作为发力方向。隆基绿能此前在半年报业绩预告中就表示，正加快光储协同布局，推出覆盖大型电站到工商业园区的“LONGi ONE”全场景光储一体化产品，快速建设海外市场本地化能力，构建提升系统解决方案能力及竞争优势。
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